「定存股」的選股邏輯流行、多樣
有的人選定存股是看近年的ROE(股東權益報酬率)、殖利率，有的則是以產業穩定度，也有人是看股價的歷史波段。但嚴格來說，在台股中符合定存股標準的A級股票其實不多。若是在美國股市，符合定存股標準的至少也有20至30家吧！
想當存股者的，普遍是保守且刻苦耐勞的投資者，通常會先研究其想投入股票的公司財報。而且身為存股者最重要的事，必須成為最堅定的持有者!!! 巴菲特曾說:「如果你一張股票沒打算持有十年，那你連十分鐘都不要擁有。」
倘若遇到地雷，這公司原先很好，後勢卻不好，持有再久這公司亦不會變好。像是經典例子，曾經的股王宏達電最高點是1,300元，至今只剩34.4元，當初它的帳面數字應該也很不錯吧。也有體質很好的公司，可長期處在高點，實在買不下手... 就算是很厲害的存股者，也難免被這些那些困擾著，這大概就是台股投資人的心酸吧。
究竟是什麼公司會配息給股東呢?
請先深入了解你要存股的股票其公司體質，是因為賺錢有盈利要配息? 還是公司沒獲利能力，從股東資本裡配息給股東呢? 倘若是持續成長的公司，理論上應該將資金再投入研發，或用於進一步擴大公司規模，如此一來資金需求量會變大，那為何還要大量配息呢？
早期的台股大都以除權為主，配發股票後股本也跟著變大。但近年來，有些公司的股票會除息，就是發配現金股利。但除息後，雖然戶頭多了股息，股價卻變少了，像是把右邊口袋的錢，放到左邊口袋；假如公司沒有填息，股本就沒有增加，且殖利率越高，在除息後的股價就跌的更多，也就是說，要想完全填息之難度也會越高。
分析那些獲利不多的公司，卻跟風配息的二大因素如下 :
一、先配息給股東，可以呈現高殖利率，若公司有資金缺口的需求再去向銀行舉債，以利展示漂亮的帳上數字。如此可穩定配息，但久了投資人會發現殖利率雖高，可股價卻一直緩跌！偶爾會反彈一下，久而久之投資人會發現股價比預期差很多。
二、業外收益均認列，舉凡土地買賣、匯利上揚都列於帳上。如此帳面的 EPS很漂亮，也會發配股息。但過了二、三年股價可能就跌下來了，若以殖利率高低去買股票的投資人，有可能就套牢了！
定存和定存股雖一字之差，其風險還是不同的；買進股票雖有著高投報，卻不是零風險。而銀行定存能隨時解約，利率雖低卻是零風險。定存股並不是不能買，而是要先確認你買的這支定存股，其公司實際經營狀況如何，是用借來的負債做帳面數字? 還是用賺來的錢配息呢？倘若依據「配息多寡」來評判其公司的價值，這就有失公允，投資時較容易誤判。
如果對台股有遲疑的，不妨花點心思來研究一下美股，你會發現，這真是個意想不到的存股天堂，世界最棒的投資者巴菲特，就是美國股市的大贏家。
美國股市神奇的存股者
美國有一位很有名的老太太，Grace Groner，1931年，她從Lake Forest College畢業，接著進入亞培公司的實驗室工作。1935年時，她花了180美元，買了3張面值60元的亞培股票，之後將每年拿到的股利再投入。2008年時，她成立了基金會，每年從資產所生出的孳息大概有30萬美金之多。她於2010年1月19日過世，將此基金會超過700萬美金的捐款，全捐給了她的母校Lake Forest College。平時她過著平凡、簡單、樸實的生活，大家都看不出她有著巨額的存款，她把多年累積的財富以無名氏之名，捐獻給有需要幫助的人。
這筆用股利再投入的複利投資於75年內共翻了38,889倍，年報酬率為15.13%，神奇的是除了這180元的投入，她沒有再投進任何資金，也因此她的存股案例，讓整個華爾街都轟動了！其實不僅是亞培，美國還有很多這樣好體質的大公司。
但美國股市也有很多公司是不配息的，他們會將資金再投入，做進一步的拓展或研發。舉例巴菲特的波克夏公司，就從來不配息!!
巴菲特不發股利的原因：
- 把盈餘再投資
- 用於併購
- 再回購自家股票
- 他認為股東不需要
- 股利會被課稅
- 因為資金放公司，可以做更好的運用
其次巴菲特覺得好公司，會不斷為股東賺進股東權益，如果業績好股價上去了，股東也就賺進資本利得了。
美股雖然看似距離很遠、語言不同、制度不同，但比起台股，美國證券市場監管得更嚴謹，畢竟台股在技術分析或籌碼，往往找不出一個遊戲準則。然而我們會去COSCO消費、去麥當勞吃漢堡、人手一瓶可口可樂...，我們了解這家公司在賣什麼，即使股票下跌，只要隨時到店裡走一遭，發現這些店的生意仍然很好，現金流很強，就知道投資那一家的股票會讓你安心了。
你想學習不敗的美股價值投資術嗎? 學會了連台股都可以融會貫通!!
請你跟隨巴菲特的
第一個原則: 永遠不要賠錢，
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