%20%E6%98%AF%E4%BB%80%E9%BA%BC%EF%BC%9F%20%E7%9C%9F%E7%9A%84%E8%83%BD%E8%BC%95%E9%AC%86%E7%8D%B2%E5%BE%972%E4%BD%8D%E6%95%B8%E7%9A%84%E5%B9%B4%E5%8C%96%E5%A0%B1%E9%85%AC%E7%8E%87%EF%BC%9F.png "去中心化金融")
不過既然有「去中心化」金融，當然也有所謂的「中心化」金融(Centralized finance，CeFi)─也就是傳統金融業者作為中間人，完成各種金融交易的模式。
這種傳統模式因為存在監管的中心機構，所以在用戶資格、信用審核及安全的層面較為嚴格、有保障，但是同時也有許多限制及不便。
相較於此，DeFi除了讓使用者更能自由掌握自己的資產，更有許多標榜著年化報酬率7～10％，甚至是20％或更高的收益項目，遠非銀行存款提供的利率能夠匹敵，因而吸引更多人投入。
那麼DeFi的運作方式又是如何呢？為何沒有中心機構也能完成金融交易？那些報酬優渥的項目又是怎麼來的？想知道就繼續看下去，讓小編一一解說吧！
Defi介紹
去中心化金融 (DeFi) 泛指基於區塊鏈技術與數位資產的交易、借貸、保險、換匯、支付等相關領域，也就是能夠直接透過區塊鏈完成與銀行往來的相關業務，因此也有人稱之為「幣圈華爾街」。
舉例而言，比特幣這類加密貨幣也屬於DeFi的其中一種應用。在加密貨幣交易過程中並不需要中心機構，主要仰賴參與區塊鏈的使用者共同記帳，記錄每一筆數位資產的歸屬及流動情形來完成交易。
延伸閱讀：區塊鏈是什麼？5分鐘搞懂區塊鏈特色！
若DeFi涉及更複雜的借貸及保險等金融活動時，則會使用名為「智能合約」 (Smart contract) 的程式碼來執行相關活動。藉由預先設定好程式碼 (合約) 讓使用者能夠依據合約進行交易，但是這份合約也有任何人都能隨時檢視、沒有人能隨意更動的特性，因此也可以想成智能合約取代了傳統金融機構中間人的角色，賦予用戶在交易過程中的保障。
這樣的好處不言而喻：傳統金融領域受制於隱私及其他考量，用戶往往沒有權限查看機構內部的資金流動或是運用情況，並且很大程度會受制於機構的「信用」，若機構發生問題、不當使用存款的話，用戶的資金便可能蒙受損失。
而DeFi建立於區塊鏈及智能合約的基礎上，原則上資金流動的情況所有人都可以隨時查看，並能夠達成任何人、隨時且隨地都能夠進行交易，而不會有被機構拒絕或在非機構服務時間內便不能交易的情況，再加上少了中心機構同時意味著少了一些處理時間及手續費，種種優勢便吸引了許多人投入。
DeFi相關投資
在DeFi的運作中，除了作為遊戲規則的智能合約以外，「穩定幣」 (Stablecoin) 也是相當重要的核心。
大部分國家的法定貨幣並不能直接在區塊鏈上使用，只能先在加密貨幣交易所購買 (兌換) 加密貨幣後才能使用。但是多數加密貨幣的波動仍然十分劇烈，因此透過結合與法定貨幣掛鉤的穩定幣 (如泰達幣USDT、USDC等) 才能讓區塊鏈中的金融機制更穩定。
延伸閱讀：加密貨幣的起源與投資加密貨幣一定要知道這5種幣的名稱
在智能合約及穩定幣的基礎上，就可以延伸出更多種投資方式：
換匯
以往將本國貨幣兌換成他國貨幣時，需要承擔匯兌風險，中間機構處理過程中可能還會收取手續費。在DeFi的應用中便可大幅減輕中間的損失，換到更多的貨幣，甚至在加密貨幣普及化後也可以直接使用加密貨幣進行支付，方便許多。
借貸
目前DeFi領域主要是透過「超額抵押」實現借貸機制。借款人需要將自己擁有的加密貨幣資產進行抵押，就能取得其他放款人存放於智能合約的資金，但前提是自己抵押的資產價值需高於借出來的錢的總價值─或許有人會問：自己都擁有更高價值的資產了，幹嘛還要借錢？
舉例而言，今天透過DeFi將自己擁有10枚總價值1000的A加密貨幣 (1枚價值100) 進行抵押，並借貸得到約價值800元的資金後，可以將這800元的資金拿去再投資或做其他運用，日後清償時則同樣是以800元贖回自己當初抵押的10枚A加密貨幣。
那麼這時候便可能發生：當初用借來的800元投資後，淨賺100元，而在贖回A加密貨幣時，若A加密貨幣的價值上漲，變為1枚價值200。以800元贖回後，手上便擁有10枚價值200的A加密貨幣 (總價值2000) 及當初用借來的錢賺到的100，也就是手上的資產由原本的1000 (10枚100的A貨幣)，變成2100 (10枚200的A貨幣+淨賺100)。
但也有可能在贖回前A貨幣的價值便下跌，一旦價值低於當初借貸協議設置的比例後，那麼便會執行「清算」，由第三方收取自己當初抵押的資產並償還借款額，直到借貸比例回到原先協議的比率 (本例為80%)。
所以一般而言，若對自己手上的數位資產有良好信心，透過超額抵押借貸便能夠讓自己的資產有更好的運作效率。
質押 (Staking)
質押是將自己的加密貨幣在平台上進行「鎖倉」，雖然用戶自己不能動用這筆資金，但是平台能夠藉由這些加密貨幣進行PoS權益認證挖礦，獲取更多的加密貨幣獎勵。而平台在扣除手續費後，便會將獲得的獎勵依質押的比例分給用戶。
因此這種投資方式適合看好某個幣種的未來，或是判斷某個貨幣可能會大漲的情況，透過質押就能賺取額外的利息收入。
延伸閱讀：區塊鏈共識機制是什麼？工作量證明及權益證明原理簡述！
保險
同樣地，根據智能合約的協議，用戶也可以獲得類似真實世界保險功能的保障─用戶將計算出來的權利金存入資金池後，達成理賠條件的用戶便可以從該資金池獲取理賠金。
流動性挖礦 (Yield farming)
「流動性挖礦」的概念也是讓DeFi熱門起來的一個原因─只要用戶使用平台服務、提供平台「流動性」，平台便會提供獎勵給用戶。
而「流動性」正是用戶在平台交易、抵押資產、放款、借款的活動，當促成不同的交易活動進行時，平台就可以從中獲取利益，並以一部分手續費或平台代幣的形式發放給提供流動性的用戶。
有時看到平台會給予十分優渥的獎勵 (代幣或回饋)，因此獲得的收益可以輕鬆達到10~20%的情況，就是希望吸引大量的用戶，但事情當然不會永遠這麼好康。
在流動性挖礦中，還是有許多風險要注意，比如放入流動性資金池的加密貨幣價格下跌，雖然賺到利息卻失去價差；誤信詐騙平台，資產全數打水漂；流動性挖礦中特有的無償損失 (Impermanent loss) 等。
無償損失：要詳細解釋會稍微複雜，簡單來說是自己手中直接持有價密貨幣的實際回報可能比提供資金池流動性後收取利息還要高。概念是用戶在提供資金池流動性時，是以貨幣對(如BTC/USDT、ETH/USDT)提供兩種貨幣，並會依據「價值」錨定比例。當其他用戶取出資金池內某個貨幣時，會導致資金池貨幣比例改變，此時若將放入資金池的資產取回，則會依據取出當下資金池內貨幣的比例取得資產，因而產生損失。不過當資金池內貨幣的比例回到原始狀態時，則損失也就不復存在，因此才稱之為無常。
投資DeFi的風險
最後來談談投資DeFi的風險吧！
DeFi最大的風險之一就是「安全保障」這一點上，雖然少了中心機構相關的問題 (如不當運用機構存款、機構捲款潛逃)，但因為整個機制都建立在程式碼構成的智能合約上，在這層面上，一旦有駭客發現程式碼漏洞而發起攻擊，便可能造成整個鏈上的使用者重大損失。
另一方面，目前大部分DeFi項目多半是由平台、獨立機構及開法人員發起，所以雖然區塊鏈標榜去中心化，但用戶投資DeFi項目時其實也是將資金集中於這些「權力少數」，難保有違背去中心化概念的傾向。
也因為區塊鏈去中心化的宗旨而缺乏監管機構，所以在用戶的資產被盜取、平台發生問題後，這些損失往往無法進行求償及缺乏救濟管道，因此用戶只能平時便做好自身的資產管理，不要將雞蛋放在同一個籃子裡或使用冷錢包保存閒置資產等方式，減少受到影響的程度。
延伸閱讀：加密貨幣錢包的原理是什麼？錢包竟然還有分「冷」&「熱」？
在文章最後，蕾咪這部介紹DeFi的影片也推薦給大家，或許可以讓一些比較難用文字解釋的部分比較好理解！
最後小編要再次提醒大家，雖然許多DeFi項目提供優渥的報酬，但千萬記得要慎選平台、了解自己的投資商品，平時也要做好資產管理並具備良好的投資理財觀念，千萬不要看到高利率就直接all-in，否則遭到詐騙就得不償失了！
因此，在大家嘗試使用DeFi投資前，小編想問大家幾個問題：
自己是否具備良好的理財觀念？
自己有無儲蓄緊急備用金以備不時之需？
自己是否是拿閒錢來進行投資、萬一這筆錢虧掉也不會對生活造成影響？
如果您對這些問題的答案是「否定的」或是「答不出來」，那麼小編會建議您先從學習正確的理財觀念開始，不要急著想透過投資致富。
學會正確的觀念後在通往財富自由才更為順遂，也能避開一些貪快而不小心落入的財務陷阱。
這邊小編向您推薦一堂超值課程─超強理財攻心術。
課程裡Jamie老師將用五大單元替你剖析財商重點，從各方面教導你正確的理財觀念。購買後線上課程可隨時隨地觀看，想快轉、暫停、重播都由自己來決定；也提供每半年一次的實體課程供學員交流、重新實戰複習；另外還提供學習群組，與其他學員共同學習、交流，老師也會在群組裡替大家講解常見的錯誤觀念及供大家諮詢。
除了上述特點還有其他超值贈品，現在報名還有額外的優惠，還等什麼，立刻點擊下方圖片報名吧！