喬治・索羅斯出生於匈牙利,雖然是美籍商人,但身為猶太裔的他和所有的祖輩們一樣,天生有著精明的投資眼光,他是著名的貨幣投機家,股票投資者。索羅斯是索羅斯基金會的創辦者,在1970年時,他和吉姆•羅傑斯一起創立了「量子基金」。在接下來十年間,量子基金回報率每年大約142.6%,共回收了33.65倍的利益,也創造了索羅斯大部份的財富。
提及索羅斯,不能不談起他的「量子基金」,以及他曾在1992年創下的「豐功偉業」,說是一夕成名也不為過。在那個歷史上著名的黑色星期三 — 英鎊被迫退出歐洲匯率機制,索羅斯力押英鎊大貶,賺進近10億美元,一舉轟動全球,成為英國媒體眼中「搞垮英格蘭銀行的始作俑者」。
1997年他轉向泰銖發動攻勢,大量拋售泰銖,造成東南亞貨幣大貶,被認為是亞洲金融危機的導火線。泰銖淪陷,百億入賬;做空日元,狂賺10億美金。從此「金融巨鱷」的惡名遠揚。
索羅斯認為投資成功的要點在於:
1.賺錢,要依靠正常價值的商品出現折扣以及押注意外事件
如其它偉大的投資者一樣,索羅斯非常關注「預期內價值」。預期內價值相當於潛在投資結果的平均權重價值。一個與大多數人不同的投資理念只有在預期內價值積極的時候才是明智的。
2.金融市場通常是不可預測的,所以一個投資者需要有各種不同的預先情景假設
市場「時而」可以預測,但這並不意味著市場「總是」不可預測。如果一個投資者很有耐心,能夠等待一個成功押注定價偏差的機會,那麼他就能夠擊敗市場。
3.最難判斷的事情是:風險達到什麼水平是安全的
風險是你遭受損失的任何可能性,而想要「安全」,最好的方法就是要有一個「安全邊際」。
4.你正確或錯誤並不重要,最重要的是你正確時能賺多少錢、錯誤時會虧多少錢
對於一個投資者最重要的事是「正確性的量級」,而不是「正確的頻率」有多高。
5.擁有自信或者持倉較小都是無濟於事的
如果在一個賭注中你贏的幾率足夠大,那麼就大舉押注。當索羅斯覺得他自己是正確的時候,幾乎沒哪個投資者能夠比他下更大的注。
6.我只在有理由上班的時候去上班,而且上班的那天我是真正地在做事情
一直保持忙碌的交易狀態就會產生很多的費用和錯誤。有時候別那麼活躍往往會是一個投資者能做的最好的事情。
7.如果投資是種娛樂消遣,那你可能沒有賺到什麼錢。真正好的投資都是無聊的
如果你因為投資而非常興奮,那麼你可能是在賭博,而非投資。最好別把自己當賭客,而不把自己當賭客的最好方式就是:只在機率有利於你的時候押注。
8.如果要反映出未來的價格,那麼目前的市場價格總是錯誤的
索羅斯顯然不是一個效率市場假說(efficient market hypothesis)的信徒。這並不奇怪,因為如果市場總是有效率,他就不會成為富豪。
9.市場能夠影響其所期待的事件
這句話其實就是指市場的「自反性」理論。在索羅斯看來,市場和人們對市場的看法是相互作用的。索羅斯說,「在認知和現實之間存在一個雙向的自反聯繫,這是一種起初會促進自我強化、但最終會導致自我擊潰的過程,或者可以說這就是泡沫。每個泡沫都是由一種趨勢和一個錯誤的概念以自反的方式相互作用而形成的。」
10.經濟史就是永無止盡的上演假話和謊言,而不是真理
能夠用語言解釋過去所發生的事件,並不意味著這種解釋是正確的或者某種理論的基礎能夠用於預測未來。人類有一種「事後聰明」的缺點。索羅斯說,「必須要從頭到尾地重新思考經濟理論,因為那些效率市場假說、理性選擇理論所支持的典範,最後實際上都破產了,與雷曼兄弟之後全球金融系統的破產類似。」
11.我富有只是因為我知道我什麼時候錯了
我基本上都是因為意識到自己的錯誤而『倖存』下來的……我們應該意識到人類就是這樣:錯了並不丟臉,不能改正自己的錯誤才丟臉。
我基本上都是因為意識到自己的錯誤而『倖存』下來的……我們應該意識到人類就是這樣:錯了並不丟臉,不能改正自己的錯誤才丟臉。
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